금리인상기 3배수 ETF 투자법 (ft. 부자들의 3배수 ETF 투자 시크릿)

금리인상기 ETF 투자법

- 앞서 3구간을 활용한 ETF 투자법에 대해서 알아보았습니다. <부자들의 3배수 ETF 투자 시크릿>의 저자 최윤식 박사는 3구간을 활용한 투자법은 정기적인 조정을 활용한 투자전략으로 이와 별개로 주식시장의 대폭락과 대폭락 사이에서 연준의 완화/긴축 조치 패턴을 분석하여 이를 활용할 수 있는 투자법을 추가로 설명하고 있습니다.

주식시장이 가장 크게 조정 받는 시기는?

- 저자에 따르면 연준의 완화, 긴축 단계에 따른 주식시장 패턴은 2000년 닷컴 버블과 2008년 금융위기 이후 등을 분석해보면 아래의 표와 같이 정리해볼 수 있다고 합니다. 이 중에서도 연준이 시행하는 각 단계별 조치 중에서도 주식시장 조정 확률이 가장 높고 크게 나타날 시점은 긴축 3단계(기준금리 인상 시작) 전후라고 이야기합니다.

단계	Fed (연준) 조치	현상	비고
-	주식시장 대폭락	실업률 상승, 경기 침체 조짐
완화 1단계	기준금리 대폭 인하	주식시장 추가 하락
완화 2단계	자산매입 확대	주식시장 기술적 반등
		유동성 증가
		달러 가치 하락
		체감 물가 상승
		기업이익 증가
		경제성장률 증가
		주식시장 추가 상승 (실적 장세)
		지표상 물가 상승
		장기채 금리 상승
긴축 1단계	양적완화 축소	주식시장 조정, 추가 상승
긴축 2단계	양적완화 중지	주식시장 조정, 추가 상승
긴축 3단계	기준금리 인상 시작	주식시장 조정, 추가 상승	전후 조정폭 큼
긴축 4단계	기준금리 인상 지속	주식시장 조정, 추가 상승
긴축 5단계	기준금리 인상 멈춤, 상방 유지	주식시장 조정
		기업이익 감소
		경제성장률 하락
		실업률 상승 전환
		주식시장 대조정

(출처: 부자들의 3배수 ETF 투자 시크릿_최윤식, 최현식)

  사례 분석   

- 2000년 닷컴 버블, '04년 6월 긴축 3단계 실시 전후 6~7% 기술적 조정 4번 발생하였습니다.
- '15년 12월 연준 긴축 3단계 실시 전후로 10~12% 기술적 조정 2번 발생하였습니다.

출처: 부자들의 3배수 ETF 투자 시크릿 (최윤식, 최현식)

 

  긴축 3단계를 이용한 투자전략   

- 위의 사례에 따른 투자전략을 정리하기 앞서, 저자가 말하는 긴축3단계는 10년간 한번 발생할 만한 대폭락 장에서 연준의 조치가 진행되어야 하므로 그리 자주 있는 기회가 아닐 것입니다. 즉 장기적인 관점의 투자과정 중에서 조정장이 왔고 연준의 긴축시행이 순차적으로 진행된다는 가정하에서 적용해 볼 수 있는 이점을 투자전략으로 활용하기 앞서서 참고해야 할 것입니다.
- 저자는 긴축 3단계를 역이용한 매매 전략을 제시하고 있습니다. 긴축 3단계 (기준금리 인상 시작)를 실시하는 전후로 6~7% 정도 기술적 조정 발생시 투자자가 조정시마다 분할 매수 전략으로 대응한다면, 안정적인 수익을 얻을 수 있는 확률이 높아질 것이라고 이야기합니다.

마무리

- 이상으로 연준의 완화/긴축 단계에서 발생할 수 있는 주식시장의 조정을 활용한 ETF 투자법을 알아보았습니다. 최근 코로나 이후 주식시장의 상승과 함께 3배수 ETF 투자에 대한 관심이 많아졌습니다. 다만 앞서 설명드린 바와 같이 주요 3배수 ETF 상품이 출시되어 활성화 된지는 10년이 조금 넘는 기간으로 동 데이터를 가지고 일반화하여 투자전략으로 그대로 적용하는 것은 무리가 있으며, 투자전략으로 적용하기에는 투자시기, 규모 등 초보 투자자가 따라하기에는 구체적인 기준이 부재하여 아쉬운 부분이 있습니다. 아울러 작년 코로나 위기로 인한 연준의 완화 정책은 이례적인 상황으로 볼 수 있기에 그대로 패턴이 유지될지는 전문가들도 의견이 갈리는 상황이기에 투자에 직접 적용할 때는 신중한 검토가 필요해 보입니다. 다만 연준의 정책에 따른 주식시장의 조정패턴과 이를 ETF 투자에 어떤 식으로 활용할지에 대한 고민과 아이디어 차원에서 동 내용을 참고해보면 좋을 것 같습니다.

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